Ekonomik Resesyon (Durgunluk) Nedir ve Neye Sebep Olur?

Hayaletlerden ve cadılardan korktuğun çocukluk günlerini hatırlıyor musun? Birinin yaprak gibi titremeye başlaması için sadece “Booooo” demesi gerekiyordu!

Ah evet, masum çocukluk ve hayali korkuları! Bununla birlikte, yetişkinlik ortaya çıktığında, çok farklı bir kelime bize heebie-jeebies’i verir! Bu kelimenin en küçük sözü bile milyonlarca insanın işleri için endişelenmesi ve tasarruflarına daha sıkı tutulması için yeterlidir.

Durgunluk (orada, dedim!) Nesiller boyunca huzursuz insanları, endüstrileri ve tüm hükümetleri var, ama bu ekonomik felaket nedir ve bu konuda bu kadar korkutucu olan nedir?

Durgunluk nedir?

Herhangi bir ekonomideki iniş ve çıkışlar doğaldır ve rahatsız edici değildir. Bir durgunluk ise belirli bir ekonomide uzun bir düşüş dönemidir. Çoğu analist, bir ülkenin arka arkaya iki veya daha fazla çeyrek dönem boyunca bir ülkenin gerçek Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) – bir ülkenin ürettiği tüm mal ve hizmetlerin değeri – düşüşe neden olması durumunda bir durgunluk olarak adlandırır.

Bununla birlikte, Ulusal Ekonomik Araştırma Bürosu, ekonomik aktivitede birkaç ay süren önemli bir düşüşü de içerecek şekilde daha geniş bir görüşe sahiptir. Fark ne? Bu görüş, azalan GSYİH’ye ek olarak azalan gelirleri, istihdamı, endüstriyel üretimi ve satışları da içermektedir.

Bir durgunluk tüm şekil ve boyutlarda olabilir – bazıları uzun, bazıları kısa, bazıları uzun vadede zarar verir, diğerleri çabucak unutulur, bazıları ekonomideki tüm sektörlere dokunur, bazıları ise daha hedeflenir. Tür ne olursa olsun, durgunluğun ekonomiler için yıkıcı bir dönem olduğu doğrudur.

Durgunluğa ne sebep olur?

Durgunluğun nedenlerini anlamak, ekonomide özellikle zorlu bir araştırma alanı olmuştur. Tarihsel kayıtlar birkaç suçluyu işaret ediyor – fiyat enflasyonunu, finansal / varlık kabarcıklarını ve ekonomiye dışsal şokları hızlandıran aşırı ısınma ekonomisi.

Aşırı ısınma ekonomisi

Hiçbir şey sonsuza kadar sürmez – büyüme bile değil! Neden soruyorsun?

Büyüyen bir ekonomide, mal ve hizmetlere olan talep sürekli artmaktadır. Artan talep ile endüstriler bu malları üretmek ve tedarik etmek için daha fazla insan ve kaynak kullanıyor. Yavaş yavaş, talep, ekonominin üretim kapasitesinin üstesinden gelebileceğinden daha hızlı büyümeye başlayarak, arzdan daha yüksek bir talep ile arz-talep açığı yaratır. Bu enflasyona, yani fiyatların artmasına yol açar.

Bir ülke istihdam ve kaynakların tüm potansiyeline ulaştığında, mal tedariki durgunlaşmaya başlayacaktır. Aşırı ısınan ekonomi, talebin arzın önüne geçtiği ve ekonominin kaynaklarının maksimum kapasitelerinin çok ötesine geçen ekonomidir.

Aşırı ısınma, ekonominin zararlı bir gerilemesine yol açmadan sadece bir süre devam edebilir. İnsanlar sonunda malların fiyatlarına değmediğini ve harcamalarını azalttığını fark ederler. Bu büyüme döngüsünü tersine çevirir. Azalan talebin bir sonucu olarak satışlar azalır ve işletmeler büyümeyi bırakır. Bu, endüstrilerin çalışanları bırakmak zorunda kalmasına yol açar. İnsanlar işlerini kaybettiklerinde harcamaları daha da azaltırlar, yani talebin daha da azalması vb.

Varlık Kabarcıkları

İnsanlar açgözlüdür ve varlık kabarcıklarını besleyen tam da bu açgözlülüktür. Varlık balonu, altın, hisse senedi, konut vb. Belirli bir varlığın fiyatının kısa bir süre içinde hızlı bir şekilde artmasıdır. Ancak, diğer kabarcıklar gibi, sonunda patlar. Bu sizi mantıklı bir soruya yönlendirebilir: varlık kabarcıklarına ne sebep olur?

Bir varlık, deneyimli yatırımcılar arasında popüler olmakla başlar. Bu varlığın artan popülaritesi ile daha az deneyimli yatırımcılar, varlığa yatırım yapmaya (veya satın almaya) başlar. Yavaş yavaş, her yerde varlığı duymaya başlarsınız – medyada, arkadaşlarınız ve meslektaşlarınız arasında … sinir bozucu komşunuz bile bunun hakkında konuşmaya başlar! Herkes bir parça eylem ister ve aşırı fiyatına rağmen satın almaya başlar.

Bir buket lale için ne kadar ödersiniz? Birkaç dolar mı? Birkaç yüz dolar mı? Bin? Bana deli demeyin… insanlar 17. yüzyıl Hollanda’sındaki Lale Mani sırasında binlerce dolarlık bir buket lale satın almaktan suçlu. Semper August lale adı verilen belli bir lale, kabaca üç bin dolara dönüşen altı bin guild için satın alındı! (Kaynak)

Bu tür ticari bir mani sırasında, insanlar, fiyatı gerçek değerinden çok daha fazla artmış olsa da, çok popüler bir varlık elde etmek için büyük miktarlarda para ödemeye hazırdır. Bu bir kabarcık ve insanlar bunu fark ettikten sonra patlıyor. İnsanlar aniden varlığı satın almayı bırakırlar ve talebi düşer.

Ekonomik Şoklar

Durgunluk bazen büyümeyi engelleyen ekonomiye yönelik beklenmedik olumsuz dış olaylarla tetiklenir. Bu olumsuz şoklar çok az uyarı ile gelir ve aşırı ısınmadan veya daha kademeli ve ölçülebilir kabarcıklardan farklı olarak tahmin edilmesi neredeyse imkansızdır.

Durgunluk ve Depresyon: Fark nedir?

Ulusal Ekonomik Araştırma Bürosu durgunluk hakemidir. Bununla birlikte, depresyonun resmi bir hakemi veya tanımı yoktur. Temel olarak, bir depresyon sadece gerçekten uzun ve kötü bir durgunluktur. Şimdi, Amerikan tarihindeki en büyük ekonomik olaylardan ikisine bakalım.

Büyük Buhran

Büyük Buhran 1929’da başladı ve 1939’a kadar sürdü, bu da onu sanayileşmiş Batı dünyasının şimdiye kadar yaşadığı en uzun ve en şiddetli depresyon haline getirdi. Amerika Birleşik Devletleri menşeli olarak, dünya genelindeki ekonomilerde ciddi düşüşlere neden oldu.

Depresyonun birincil nedeni toplam talepteki düşüştür ve bu da üretimde düşüş ve stoklarda istenmeyen bir artışa neden olmuştur. Ancak, bu ciddi krizin arkasındaki tek neden bu değildi; borsa çöküşü de önemli bir şekilde suçlandı.

1929 yılına kadar hisse senedi fiyatları dört kattan fazla artmıştı. Federal Rezerv, konut ve otomobil alımları gibi alanlarda faiz duyarlı harcamaları engelleyen hızla yükselen hisse senedi fiyatlarını yavaşlatmayı umarak faiz oranlarını artırmıştı. Borsa balonu 24 Ekim 1929’da “Kara Perşembe” de patladı. Bu olaya genellikle 1929 Büyük Çöküşü denir.

Bankacılık panikleri, durumu daha da kötüleştiren 1930 sonbaharında meydana geldi. Pek çok mevduat sahibinin bir bankanın ödeme gücüne olan güvenini kaybetmeye ve aynı anda hemen paralarını geri talep etmeye başlamasıyla bir bankacılık paniği ortaya çıkar. Bankalar, onlara yatırdığınız paranın sadece bir kısmını tuttuğu ve geri kalanını ödünç verdiği için, bu kadar büyük miktarların geri ödenmesi için eşzamanlı talepler bankalar üzerinde dayanılmaz bir baskı oluşturmaktadır. Bu bankacılık paniğinin etkisi o kadar korkunçtu ki 1933’te bankaların beşte biri başarısız olmuştu.

Depresyon, Federal Rezerv’in para politikasındaki hatalar ve dış borç verme ve ticarette azalma gibi diğer birçok nedenden dolayı başladı ve kötüleşti. Depresyonun etkisi, küresel çıktı ve yaşam standartları hızla düştü. Bu depresyonun ABD üzerindeki ekonomik, sosyal ve kültürel etkileri o kadar ciddiydi ki, Amerikan tarihindeki en büyük krizler arasında yalnızca İç Savaştan sonra ikinci sırada yer alıyor.

2008’in Büyük Durgunluğu

Büyük Durgunluk 2008’de başladı ve Amerika Birleşik Devletleri’nde Büyük Buhran’dan bu yana en yüksek işsizlik oranlarına ve ev hacimlerine yol açtı. Bu durgunluğun nedeninin genellikle subprime mortgage krizi olduğu söylenir, ancak her zaman olduğu gibi, başka faktörler de vardı. Gerçekte ne olduğunu anlamaya çalışalım.

Evlerin değeri hızla artıyordu ve bu da giderek daha fazla insanın mülk satın almaya ilgi duymasına neden oldu. Öte yandan, bankalar, neredeyse herkese, hatta düşük kredibilitesi olan borçlulara bile ev satın almak için ipotek kredileri çıkarıyordu. Başka bir deyişle, bankalar onlara geri ödeme yapma olasılıkları daha düşük olan kişilere borç para veriyordu.

Kendi evine sahip olmayı hayal eden birçok insan için bir ev satın almak birdenbire gerçek gibi hissetti. Bu kredilerin birçoğu büyük yatırımcılara ipoteğe dayalı menkul kıymetler (MBS) olarak da satıldı. Böyle bir ortamda, banka sadece ev alıcısı ile yatırımcılar arasında aracı görevi görür. Esasen, yatırımcı banka aracılığıyla ev alıcısına borç para veriyor. Konut fiyatları yükseldiği ve yatırımcılar mutlu olduğu için bu süreç oldukça karlıydı.

Bu rezerv 2006’da patladı. Federal Rezerv, enflasyon endişeleri nedeniyle bazı faiz oranlarını artırdı ve borçluların parayı geri ödemeleri daha zor hale geldi. Bu onları evlerini satmaya zorladı, bu da piyasadaki ev arzını arttırdı. Sadece kimse onları satın almak istemedi! Giderek daha fazla insan ödemelerini temerrüde düşürmeye ve konut satmaya başladıkça, bu konut fiyatlarını önemli ölçüde düşürdü. Tüm sistem çöktü ve bankacılık sistemi en ağır darbeydi.

Amerikan ekonomisi, son birkaç yılda büyümeyi destekleyen ve enflasyonu düşük tutan dışsal şokların olmamasından faydalandı. Bununla birlikte, her iki tarihsel krizde de baskın olanlar gibi, aşırı ısınma ve varlık kabarcıklarının ipuçlarını sık sık görüyoruz, bu yüzden ekonomimizi ve hayatlarımızı istikrarlı ve güvenli tutmak istiyorsak her zaman uyanık olmalıyız!